根(gen)據(ju)現有數(shu)據(ju)，去年(nian)底至今年(nian)的(de)新(xin)(xin)增高爐產能(neng)可(ke)能(neng)達(da)到4000萬噸，超出我們(men)之前的(de)預(yu)期。如(ru)果(guo)這些都會如(ru)統(tong)計投產，則今年(nian)的(de)過剩形(xing)式(shi)依然(ran)嚴峻。而且從新(xin)(xin)增產能(neng)的(de)分布看，中(zhong)小型鋼(gang)企增量明顯多于國有大鋼(gang)企。

        在協議(yi)礦(kuang)(kuang)優勢(shi)(shi)縮窄后，大小鋼(gang)(gang)(gang)(gang)企將(jiang)處于一個近(jin)乎同臺競爭的地位，小鋼(gang)(gang)(gang)(gang)企對(dui)成本的控制優勢(shi)(shi)將(jiang)逐漸顯現進(jin)而取得相對(dui)盈利，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)集中度反(fan)而會(hui)降低，也(ye)會(hui)逼迫國有鋼(gang)(gang)(gang)(gang)企加快整合力度。建議(yi)謹慎關注地產(chan)、銀行走勢(shi)(shi)，如(ru)果其持(chi)續反(fan)彈(dan)，可迅速布局沒有啟動(dong)的鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)（同樣估值修(xiu)復不(bu)漲），推薦基本面改善自(zi)有礦(kuang)(kuang)迅速提(ti)高的酒鋼(gang)(gang)(gang)(gang)宏興。如(ru)果地產(chan)、銀行回落，需(xu)要對(dui)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)無縫鋼(gang)(gang)(gang)(gang)管亦保(bao)持(chi)謹慎。